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廈門國際銀行增資擴股遇波折 坐地起價致福建高速棄購

2016-07-28 08:05:33 來源: 證券日報

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正在進行新一輪增資擴股并力爭兩年時間實現(xiàn)IPO的廈門國際銀行,如今卻遇到了老股東“半路下車”的窘境。由于該行增發(fā)價格漲至4.8元/股,原本決定斥資認購股份的該行老股東福建發(fā)展高速公路股份有限公司(下稱“福建高速”)突然決定放棄參與本輪增發(fā)。

“上調(diào)發(fā)行價格導致廈門國際銀行此次增發(fā)股份的市盈率和市凈率水平相比于已上市股份制商業(yè)銀行明顯偏高”,對于放棄參與該行增資擴股,福建高速給出了自己的解釋。

銀行上調(diào)增發(fā)價格

股東指其“虛高”

面對資本補充需求,廈門國際銀行近年來持續(xù)通過增資擴股補充資本金。繼去年6月份完成67.5億元的增資擴股后,該行今年新一輪增資擴股計劃也在加速推進。然而廈門國際銀行2016年度的增資擴股在日前卻突生波折。

福建高速公告稱,今年3月份,其董事會審議通過了《關(guān)于參與廈門國際銀行2016年度增資擴股的議案》,同意公司以每股4.5元的價格,出資不超過10億元參與該行2016年度增資擴股。但在積極推動增資相關(guān)事宜的過程中,廈門國際銀行將此次增資擴股的發(fā)行價格由每股4.5元上調(diào)至每股4.8元,發(fā)行價格提高了6.67%。上調(diào)發(fā)行價格導致該行此次增發(fā)股份的市盈率和市凈率水平相比已上市股份制商業(yè)銀行明顯偏高,且發(fā)行價格已超出公司董事會批準的參與價格,在綜合分析提價后的廈門國際銀行發(fā)行價格和已上市商業(yè)銀行的估值水平之后,公司決定放棄參與廈門國際銀行2016年度增資擴股。

福建高速同時表示,由于其尚未與廈門國際銀行就增資事宜簽署任何已實質(zhì)生效的法律文件,因此放棄參與增資擴股不會構(gòu)成違約,不會對公司正常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

去年6月份,廈門國際銀行就曾進行過一輪增資擴股,彼時參與認購的就有包括福建高速在內(nèi)的28家新股東,連同部分原有股東在內(nèi),該行共向42家投資者增發(fā)合計9億股股份,股東數(shù)也由此增至116家。值得注意的是,一年前的這次增發(fā),當時廈門國際銀行的增發(fā)價格曾高達7.5元/股。

業(yè)內(nèi)人士指出,在上市銀行大面積“破凈”的背景下,廈門國際銀行突然提高增發(fā)價格,顯然讓老股東動了退出認購的決心。“按每股4.8元的價格測算,廈門國際銀行的市盈率為9.23倍(上調(diào)價格前為8.65倍),市凈率為1.21倍(上調(diào)價格前為1.14倍),上調(diào)發(fā)行價格導致廈門國際銀行此次增發(fā)股份的市盈率和市凈率相比于已上市股份制商業(yè)銀行明顯偏高”,福建高速所給出的放棄參與的理由也印認了這一點。

認購公司有退有進

景瑞控股4億元認購

而對于銀行增發(fā)價格的高低,各家參與方也是意見不同,這在其它銀行增發(fā)時就曾多次出現(xiàn)。就在福建高速因認為增發(fā)價格過高而放棄參與認購的同時,另一家在港上市公司景瑞控股則表示,將斥資4.032億元認購廈門國際銀行的此輪增發(fā)股份。

景瑞控股有限公司發(fā)布公告稱,公司全資子公司上海景瑞與廈門國際銀行訂立資本認購協(xié)議,以4.032億元認購該行發(fā)行的8400萬股股份,而4.8元/股的認購價也是廈門國際銀行上漲后的增發(fā)價格。此次景瑞控股認購股份約占該行現(xiàn)有已發(fā)行股本的1.32%,約占發(fā)行認購股份擴大的已發(fā)行股本的1.30%。景瑞控股認為,作為一家房地產(chǎn)開發(fā)商,與存在業(yè)務往來的商業(yè)銀行建立更密切、更穩(wěn)固的關(guān)系將為集團帶來協(xié)同效益,認購事項將對集團的整體增長及發(fā)展有利。

截至此次增發(fā)前,廈門國際銀行大股東為福建省投資開發(fā)集團有限責任公司,其通過閩信集團有限公司、福建投資企業(yè)集團公司直接和間接持有該行合計25.29%的股份。福建投資集團是福建省屬大型國有獨資集團公司,于2009年4月27日由7家省屬企業(yè)合并重組設(shè)立。以建設(shè)福建、服務福建為宗旨,以實業(yè)與金融投資為主業(yè),采用雙輪互動、共促發(fā)展的特有經(jīng)營模式,主要從事基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)及金融服務業(yè)的股權(quán)投資、經(jīng)營管理和資本運作。

雖然廈門國際銀行上調(diào)增發(fā)價格的做法造成福建高速最終放棄認購,但由于該行2015年業(yè)績的亮眼表現(xiàn),顯然對包括景瑞控股在內(nèi)的企業(yè)仍具吸引力。2015年,廈門國際銀行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤達33.18億元,較2014年增幅達48.97%,這在銀行凈利潤增速普遍低至個位數(shù)水平的背影下尤為不易。截至2015年年末,該行不良貸款率為0.56%,在銀行同業(yè)中處于優(yōu)良水平。

借增發(fā)優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)

為IPO創(chuàng)造條件

作為國內(nèi)首家中外合資銀行,廈門國際銀行連續(xù)增資擴股在為銀行補充寶貴資本的同時,也將有助于該行優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)、降低外資持股比例,進而為該行隨后的IPO規(guī)劃創(chuàng)造條件。該行于2013年完成全部改制工作,并由中外合資銀行整體改制為中資城市商業(yè)銀行。

2014年8月份,廈門國際銀行引進了福建康宏股份有限公司、深圳市華榮豐實業(yè)(集團)有限公司等27家新股東,增資2.89億股,外資持股比例由24.93%繼續(xù)減少至2014年年末的21.79%。而在2015年以及正在進行的2016年增資擴股完成后,將繼續(xù)稀釋該行外資持股比例。

雖然多次增資擴股穩(wěn)定了該行資本充足率水平,但未來通過IPO達成長效資本補充機制才是廈門國際銀行的最終目標。該行在2015年年報中表示,“盡管本行通過增資擴股補充了資本金,但由于本行業(yè)務的較快發(fā)展以及各類重點項目的資本需求,亟需通過多種途徑開展資本補充工作,長效資本補充機制有待完善。”

據(jù)了解,在啟動增資擴股的同時,該行還將積極推動發(fā)行二級資本債和上市籌備工作,力爭建立和完善更加多元化、可持續(xù)、穩(wěn)定的資本補充機制。(記者 呂東)

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