中新網5月7日電4月28日晚間，完成資產重組后躋身蘋果供應鏈龍頭行列的領益智造(002600.SZ)同時披露了年報和一季報。數據顯示，公司2017年實現營收159.25億元，同比增長32.14%;實現歸母凈利潤14.05億元，同比增長500.15%;今年一季度實現營收42.76億元，同比增長205.76%，歸屬于上市公司股東凈利潤4.07億元，同比增長34.08%。值得一提的是，公司于今年初完成對領益科技的重組工作，一季度經營業(yè)績只包含了領益科技2-3月的并表數據。若剔除原上市公司部分，一季度領益科技實現營收和凈利潤分別達到24.86和3.73億元，同比增幅仍達到77.81%和23.43%的高速水平。

盡管受年初的“電池門”事件影響，全球和國內都不乏唱空蘋果、唱空消費電子產業(yè)鏈的聲音，但領益智造季報業(yè)績的增幅遠超年報，凸顯了公司作為蘋果產業(yè)鏈龍頭的發(fā)展?jié)摿秃髣?，同時也反映出領益智造通過借殼方式入主原江粉磁材后，雙方在產業(yè)鏈分工協作、客戶營銷渠道和供應鏈管理等方面已形成良性互動，并購整合所產生的協同效應已初具規(guī)模。在產業(yè)鏈分工上，領益科技作為全球消費電子產業(yè)鏈龍頭，在消費電子產品功能件細分領域具有深厚的研發(fā)和產品等優(yōu)勢，而江粉磁材的原有業(yè)務以軟磁材料和部分銅類貿易業(yè)務為主，包括通過前兩年收購置入的觸控顯示器和精密結構件。并購完成后，公司初步構建起從精密材料與前端材料，消費電子零部件業(yè)務多元發(fā)展的網絡布局。

而在客戶營銷渠道方面，領益科技和帝晶光電、東方亮彩的客戶群具備充分的互補優(yōu)勢，經過并購后的有效整合，客戶資源的價值有望得到明顯增厚。而領益科技自身在蘋果產業(yè)鏈多年歷練，的主要客戶均是消費電子領域一線品牌廠商，具備較高的行業(yè)地位，公司具備較強的內部管控和供應鏈管理能力。而后二者的客戶中二三線客戶較多，2017 年東方亮彩未完成承諾業(yè)績也是受到金立事件影響，未來可以預見的是領益科技將與帝晶光電和東方亮彩共同加強產品結構調整，降低渠道與財務風險，同時實現供應鏈渠道共享，實現“1+1>2”甚至是“1+1>3”的效果。

消費電子產品出貨量往往數以億計甚至是十億計，大規(guī)模量產的功能件對配套廠商的品管質控等供應鏈管理能力的水平提出了很高的要求。而領益科技從單價為 0.02-0.5 元不等的模切產品起步，2015-2016年分別實現19.73和24.84億元的營收，已經體現出強大的精細化品質管理能力及規(guī)模化生產優(yōu)勢。與安潔科技，智動力和飛榮達等同行業(yè)公司相比，領益科技在營業(yè)收入和毛利率方面都處于行業(yè)領先水平，低單價產品撬動高業(yè)績，體現出公司強大的精細化品質管理能力及規(guī)?；a優(yōu)勢。

從2009年起，公司圍繞模切業(yè)務，將產品種類擴展至沖壓件，CNC 件，緊固件等，包括音量控制鍵，鏡頭環(huán)、電磁屏蔽罩及起固定作用的金屬內置結構件;緊固件主要為螺絲螺母等，產品組合幾乎囊括了一臺智能手機的每個角落。隨著智能手機的內部結構越來越復雜，為了充分利用手機內部空間，市場對于此三類產品的需求將日益旺盛?？紤]到無線充電，全面屏以及 5G 等新功能的導入，對智能手機內部結構提出了更高的要求，模切件，緊固件等功能件都將會被重新設計，因此產品單位價值以及用量都有提升的空間。領益智造已經切入各大智能手機龍頭廠商的供應鏈，在與客戶的合作過程中已形成了深厚的研發(fā)與產品生產質控等優(yōu)勢，確立了行業(yè)地位。隨著智能手機市場進入存量博弈階段，細分領域的垂直整合將是未來的重點，公司有望憑借極佳的管控能力和行業(yè)地位，在眾多公司中脫穎而出，實現持續(xù)的高盈利能力。

除了經營業(yè)績的靚麗數據，值得關注的還有領益智造在無線充電這一消費電子行業(yè)熱門概念上的布局。繼蘋果、三星、華為等智能手機龍頭廠商陸續(xù)發(fā)布自家旗艦機型之后，電池電量對產品續(xù)航能力和功能發(fā)揮的制約和愈發(fā)明顯。在這樣的背景下，智能手機的充電模式有望由無線和有線并存逐漸過渡到完全無線充電。據 IHS 預測，至2025年，全球無線充電裝置(Rx)和無線充電板(Tx)總出貨量有望超過 28 億臺。無線充電模組需要用黏膠或泡棉將線圈、軟磁片(或納米晶等)，PI 膜、石墨片等材料貼合，多層貼合工藝的乘積良率直接決定最終模組良率，在這一領域模切件廠商具備天然的技術壁壘，其工藝積累和規(guī)?；慨a能力是最大的行業(yè)護城河。從2015年開始，領益科技憑借其在貼合工藝上的技術積累和供應鏈渠道資源切入蘋果等核心客戶的無線充電模組供應名單，疊加公司在大規(guī)模量產模切件形成和積累的產品與加工制造工藝優(yōu)勢，未來在實現了對江粉原有軟磁體業(yè)務的垂直整合后有望實現價值和優(yōu)勢的最大化。