4月18日-4月22日

正文部分：

第一部分

上周A股延續(xù)之前跌勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指與深證成指再度刷新了2022年以來的新低。上周各大主要指數(shù)表現(xiàn)為：上證指數(shù)下跌3.87%，深證成指下跌5.12%，上證50下跌3.97%，滬深300下跌4.19%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.66%，科創(chuàng)50下跌3.22%。主要可能受近期人民幣匯率大幅下挫以及部分賽道股年報(bào)季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期影響。

行業(yè)板塊方面，上周各行業(yè)幾乎全軍覆沒，僅紡服行業(yè)受人民幣貶值及政策支持利好逆勢(shì)飄紅，上漲4.09%。房地產(chǎn)行業(yè)成領(lǐng)跌主線，房地產(chǎn)經(jīng)前期連續(xù)大漲有回調(diào)的壓力，上周跌幅達(dá)9.20%。另外鋼鐵、有色、醫(yī)藥、煤炭行業(yè)跌幅均超過7%以上。光伏板塊依然跌跌不休，隆基股份、通威股份、中環(huán)股份、陽(yáng)光電源等龍頭股跌幅居前。正值年報(bào)季報(bào)進(jìn)入密集批露期，部分核心公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)不及預(yù)期的情況，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于成長(zhǎng)股賽道股殺業(yè)績(jī)的擔(dān)憂。

全球市場(chǎng)方面，俄烏沖突、新冠疫情等因素繼續(xù)影響全球市場(chǎng)，通脹高位情況下，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)迅速加息的擔(dān)憂引發(fā)美股周五大跌，上周全球市場(chǎng)主要股指多數(shù)表現(xiàn)不佳，其中香港恒生指數(shù)下跌4.09%，標(biāo)普500下跌2.75%，納斯達(dá)克下跌3.83%,歐洲斯托克50下跌0.23%。大宗商品市場(chǎng)方面，布倫特原油下跌5.35%至105美元/桶，COMEX黃金下跌2.15%至1932美元/盎司。

利率債方面，上周各期限收益率多數(shù)上行。具體來看，國(guó)債1年期下行3.76bp，3年期上行7.48bp，5年期上行7.92bp，7年期上行9.00bp，10年期上行8.31bp；國(guó)開債1年期下行5.07bp，3年期上行7.36bp，5年期上行11.29bp，7年期上行4.92bp，10年期上行8.77bp。

信用債方面，上周各期限收益率漲跌不一。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票據(jù)的收益率分別為2.31%、2.50%、2.99%、3.39%，AAA企業(yè)債收益率分別為2.33%、2.47%、2.95%、3.38%，AAA城投債收益率分別為2.35%、2.52%、3.00%、3.42%。

第二部分

【光大證券：電力領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)較大】

光大證券表示，在雙碳的大背景下，2022年預(yù)計(jì)會(huì)有更多的儲(chǔ)能政策落地，進(jìn)一步理順儲(chǔ)能商業(yè)模式，加速儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展。在加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)背景下，“十四五”期間電網(wǎng)投資力度加大，部分領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)較大。

【東吳證券：鋼鐵股將迎來一波業(yè)績(jī)、估值雙升的板塊性機(jī)會(huì)】

東吳證券研報(bào)指，在盈利歷史中高位、估值歷史低位的大背景下，碳中和大概率帶來行業(yè)供給天花板，加之原料端再次貢獻(xiàn)成本紅利，鋼鐵股將迎來一波業(yè)績(jī)、估值雙升的板塊性機(jī)會(huì)。

第三部分

【金鷹基金：主線除了地產(chǎn)、銀行以外 可逐漸關(guān)注地產(chǎn)鏈后周期品種】

金鷹基金表示，當(dāng)前市場(chǎng)多數(shù)個(gè)股處于無差別大幅回調(diào)階段，此時(shí)正是大浪淘沙、精選標(biāo)的的好時(shí)機(jī)。后市穩(wěn)增長(zhǎng)政策將發(fā)力，可逢低參與。穩(wěn)增長(zhǎng)主線除了地產(chǎn)、銀行以外，可逐漸關(guān)注地產(chǎn)鏈后周期品種。

【財(cái)通基金金梓才：部分消費(fèi)品2022年或有周期性觸底反彈可能】

財(cái)通基金總經(jīng)理助理、基金投資部總監(jiān)金梓才表示，2022年A股市場(chǎng)消費(fèi)等板塊有望觸底回升，看好A股長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)。

在消費(fèi)領(lǐng)域，金梓才認(rèn)為，豬肉、白酒、酒店、旅游等消費(fèi)品2022年或有周期性觸底反彈可能，預(yù)計(jì)相關(guān)板塊反彈時(shí)間窗口或在2022年二季度。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）