中國銀行保險監(jiān)督管理委員會。中新社記者 賈天勇 攝

銀保監(jiān)會劍指關(guān)聯(lián)交易，有一個故事和四張牌

5月3日，銀保監(jiān)會發(fā)布《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法(征求意見稿)》并向社會公開征求意見。目的是為進一步加強關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，防范不正當利益輸送的風險。

去年，有媒體報道稱保險行業(yè)在關(guān)聯(lián)交易上存在諸多問題：14家公司未及時披露重大關(guān)聯(lián)交易、資金運用關(guān)聯(lián)交易信息、未及時報告重大關(guān)聯(lián)交易;40家公司未開展關(guān)聯(lián)交易的審計;85家保險公司檔案不完備，更新不及時……

近四年間，保險公司進行的關(guān)聯(lián)交易項目達4000余個，數(shù)量不小。行業(yè)有需求，問題也存在，在這樣的形勢下，新規(guī)應(yīng)運而生。

A老板的故事

關(guān)聯(lián)交易顧名思義就是存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的雙方進行交易。雖然關(guān)聯(lián)交易可以節(jié)約各種交易成本，但也可能在非競爭條件下帶來不公平，損害相關(guān)方的利益。

在說重點前，不妨先通過一個通俗小模型來幫助理解關(guān)聯(lián)交易。

豬肉鋪的實際控制人A老板開了一家包子店，他希望新開的店能有個好看的賬面，于是他讓包子店從豬肉鋪進貨。菜市場里其他店的豬肉都賣20元1斤，而他的豬肉鋪供給包子店的豬肉只收15元1斤。這使得包子店每使用1斤豬肉，毛利就多了5元錢。

通過關(guān)聯(lián)交易，利潤被A老板從豬肉鋪轉(zhuǎn)移到了包子店。這種類似于網(wǎng)絡(luò)游戲中“帶小號”的行為，讓包子店擁有了超過實際的市值。誠然，這樣“上頭有人”的操作讓整個交易得以更快達成，但對于包子店與豬肉鋪的其他投資者來說，則有可能會使他們的利益受損。

豬肉鋪和包子店的小模型只是為了讓大家更容易地對關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生初步概念，而具體到保險公司，情況則會更加復(fù)雜。

四張好牌

搞懂了關(guān)聯(lián)交易，就可以看看新規(guī)中說了什么。本次公布的《征求意見稿》中，有四方面比較亮眼。

其一是對“什么是關(guān)聯(lián)交易”這一問題進行了更加詳細的規(guī)定，涵蓋了幾乎所有關(guān)聯(lián)交易場景，讓鉆漏子的企業(yè)無所遁形。

本次公布的《征求意見稿》明確界定了保險公司的關(guān)聯(lián)交易，是指保險公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項。包括以下6種類型，即投資入股、資金運用、保險業(yè)務(wù)、利益轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)、其他可能引致保險公司資源或者義務(wù)轉(zhuǎn)移的事項。

其二是要求重大關(guān)聯(lián)交易逐筆報告。

《征求意見稿》中規(guī)定，重大關(guān)聯(lián)交易是指保險公司或其控股子公司與一個關(guān)聯(lián)方之間單筆或年度累計交易額占保險公司上一會計年度末凈資產(chǎn)的1%以上且超過3000萬元的交易。凡是重大關(guān)聯(lián)交易就應(yīng)當報告。

保險業(yè)內(nèi)人士表示，關(guān)聯(lián)交易逐筆報告和披露，是為了防止資金挪用，防止資金過度使用杠桿，防止資金駐留在金融體系內(nèi)轉(zhuǎn)動。

其三是對保險公司資金運用于關(guān)聯(lián)交易上的比例進行了適當?shù)恼{(diào)整，但仍然嚴格。

《征求意見稿》中規(guī)定，保險公司對全部關(guān)聯(lián)方的投資余額，合計不得超過保險公司上一年度末總資產(chǎn)的30%與上一年度末凈資產(chǎn)額二者中較高者。

投資未上市權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)和境外投資的賬面余額中，投資金額不得超過各類資產(chǎn)投資限額的50%;對單一關(guān)聯(lián)方的全部投資余額，合計不得超過保險公司上一年度末總資產(chǎn)的15%。

與現(xiàn)行規(guī)定比較，保險公司對關(guān)聯(lián)方單一法人主體的投資余額這一項發(fā)生了變化：原規(guī)定為不得超過保險公司上季末總資產(chǎn)的15%與該法人主體上季末總資產(chǎn)的5%二者中高者，在新規(guī)中法人主體季末資產(chǎn)這一項被刪除。而關(guān)于高現(xiàn)金價值的表述則不見了。

新規(guī)在比例的方面延續(xù)了一些原規(guī)定中的數(shù)字，同時也修改了對于企業(yè)并不利好的規(guī)定。

其四是監(jiān)管處罰?！墩髑笠庖姼濉分袑ΡO(jiān)管處罰措施與對象都有進一步規(guī)定。

本版規(guī)定將落實監(jiān)管到人，一旦發(fā)現(xiàn)在環(huán)節(jié)中有哪一方違反規(guī)定，則不管是保險公司、負責人還是會計師事務(wù)所、專業(yè)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所等服務(wù)機構(gòu)都將受到行政處罰。出了事情誰也跑不了。

而在處罰方面，國務(wù)院保險監(jiān)督管理機構(gòu)可依法予以罰款、限制業(yè)務(wù)范圍、責令停止接受新業(yè)務(wù)或者吊銷業(yè)務(wù)許可證等行政處罰，對相關(guān)責任人員依法予以警告、罰款、撤銷任職資格、禁止進入保險業(yè)等行政處罰。

橫琴人壽資產(chǎn)管理中心副總經(jīng)理王立川曾評價新出臺的《征求意見稿》：對比現(xiàn)行的監(jiān)管政策，無論是關(guān)聯(lián)方界定、關(guān)聯(lián)交易類型的認定和明確，還是內(nèi)部控制、加強監(jiān)管，在各方面內(nèi)容上都更加細化和具體。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，保險公司應(yīng)維護公司經(jīng)營獨立性，減少關(guān)聯(lián)交易數(shù)量和規(guī)模，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當結(jié)構(gòu)清晰，避免多層嵌套等復(fù)雜安排，同時主動監(jiān)測保險資金流向，及時掌握基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況。(陳穎)